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Hasta donde yo se, cuando hablamos de dry nos referimos al nivel de señal "seca", sin efecto, y por wet al nivel de señal coloreada con el efecto que incorporamos a la mezcla total de la señal.
Exacto! es un control de mezcla del efecto de menos (dry) a más efecto (wet)
Es un control que mezcla la señal original con la señal modificada por el efecto. Al 100% de dry sólo se tiene la señal original y al 100% de wet sólo se tiene la señal modificada. En posiciones intermedias se tienen las dos mezcladas en mayor o menor medida, dependiendo de la posición del cursor.