Realizando una analogía he aqui una explicación muy simple de mi interpretación
En un circuito True By pass a los cables los llamaremos Tuberías. El tono de tu guitarra lo llamaremos "el agua" que pasa a través de esta tuberia hacia el circuito del efecto conectado.
Si el interruptor del efecto está encendido, "al agua" que pasa por ese circuito se le agregan "el condimento" (efecto) que genere ese pedal, de ahi pasa otra vez por la tubería que transportará el agua hacia su destino, el amplificador.
Si el interrumptor esta apagando, éste funge como el intermediario de conexión entre la tuberia entrante y la tuberia saliente para que ralizar una conexión directa entre ambas tuberias (Input y output) para que llege a su destino, el amplificador.
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Ahora hagamos esta analogía en un Buffered by pass
De igual manero el agua (la señal) va de tu guitarra a través de una tuberia hacia el pedal, pero éste, tiene una cubeta, bote, o recipiente, (como lo quieras llamar) que recibe el agua (señal).
Si el interruptor está encendido, al contenido del recipiente se le agrega el condimento generado por el pedal
Si el interruptor esta apagado, el contenido del recipiente es vaciado sin ningun condimento la tubería de salida, vaciar el contenido del recipiente es susceptible que se derramen algunas gotas, por lo que tal vez el agua no llegue completa, esto dependera, si la tuberia de salida va hacia otro pedal, si el siguiente pedal es de la misma marca y mismo diseño, recibirá el agua en su cubeta con la misma pericia que su antecesor, si no es de la misma marca, puede ser que no tenga la misma pericia para recibir el agua y por lo tanto va a derramar más gotas. Al final el agua llegara a su destino (amplificador) con unos militros de menos.
Bueno al menos yo asi lo entiendo.....